Enflasyon ve Faiz İlişkisi: OECD Ülkeleri Üzerine Panel Regresyon ve Nedensellik Analizleri

Abstract

Faizle enflasyon arasındaki ilişki özellikle Fisher ve Neo-Fisher yaklaşımlar kapsamında en çok tartışılan konulardandır. Çalışmada 32 OECD ülkesi üzerinde 2001-2019 yılları çeyrek dönemlik verilerle panel nedensellik analizleri yapılmış, regresyon analizleri ile bu ilişkinin şekli ve gücü netleştirilmeye çalışılmıştır. Öncelikle değişkenlerin yatay kesit bağımlılıkları test edilmiştir. Test sonucunun yatay kesit bağımlılığının varlığını ortaya koymasıyla sırasıyla Hausman testi, otokorelasyon ve sabit varyans testleri yapılmış, değişkenlerin durağanlıkları CADF testi ile analiz edilmiştir. Nihayetinde yapılan Driscoll-Kraay testinde değişkenlerin birbirlerini pozitif ve güçlü bir şekilde etkiledikleri tespit edilmiştir. Son olarak yapılan iki panel nedensellik analizinde enflasyon ve faizdeki değişimlerin karşılıklı olarak birbirlerinin nedeni olduğu görülmüştür.