Kripto Paralar ile BIST100 Endeksi Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Bitcoin Örneği

Abstract

Bu araştırmanın amacı, Bitcoin fiyatları ile BIST100 endeksi arasındaki nedensellik ilişkisini tespit etmeye çalışmaktır. Araştırmada19 Temmuz 2010 ile 10 Ocak 2020 arasındaki dönemleri kapsayan Bitcoin fiyatları ve BIST100 endeksi günlük verileri(2452 Gözlem) kullanılmıştır. Serilerin durağanlığını test etmek için yapısal kırılmaları göz ardı etmeyen Lee Strazicich birim kök testi kullanılmıştır. Daha sonra TodaYamamoto testi ile değişkenler arasında nedensellik olup olmadığı, nedensellik varsa nedenselliğin yönünün ne olduğu tespit edilmeye çalışılmıştır. Toda-Yamamoto(1995) nedensellik testi sonuçlarına göre, BIST100 endeksi değişkeninden Bitcoin fiyatları değişkenine doğru ve Bitcoin fiyatları değişkeninden BIST100 endeksi değişkenine doğru %5 anlamlılık seviyesinde nedensellik ilişkisine rastlanılmamıştır.

The purpose of this research is to try to determine the causality relationship between Bitcoin prices and the BIST100 index. Bitcoin prices and BIST100 index daily data (2452 Observations) covering the period between 19 July 2010 and 10 January 2020 were used in the research. The Lee Strazicich unit root test, which does not ignore structural breaks, was used to test the stationarity of the series. Then, with the Toda-Yamamoto test, it was determined whether there is any causality between variables, and if there is causality, what the direction of causation is. According to the causality test results of Toda-Yamamoto (1995), a causality relationship at the 5% level of significance was not found from the BIST100 index variable to the Bitcoin prices variable and from the Bitcoin prices variable to the BIST100 index variable